Правила MARGINGAME. Стратегия в звездной экономике - Игорь Пономарев

А результаты размещения денег на депозит в банк предсказуемы, сделал это всего один человек и в итоге получит прибавку в 10% и 11 млн. р. на начало второго гейма.

Все результаты приведены в таблице и пришло время понять, что произошло, как полученная информация может повлиять на ваше решение и какие решения примут участники в следующем гейме, чтобы правильно оценить вероятность и выбрать подходящий сегмент для своих инвестиций.

Второй гейм

Куда вы инвестируете свой актив – решать вам!

Думайте, считайте, оценивайте и взвешивайте, теперь у вас есть дополнительная информация для принятия обоснованного решения, а может быть у вас уже появились какие-то элементы возможной стратегии, того, как переиграть других участников рынка. Принимайте решение и записывайте ваше решение во второй строке, напротив нового размера вашего актива, а движение рынка и результаты решений вы скоро узнаете.

Итак, результаты второго хода см. в таблице №2.

Табл. №2 Результаты второго хода.

Доходность рынков приведена в таблице в каждом сегменте. Уже на втором ходу можно наблюдать зарождающиеся тенденции, пробовать объяснить происходящие события на рынке, искать подтверждение выдвинутым гипотезам и формировать свою стратегию инвестирования.

Так рынок «KFC» дает гарантированный доход, больше чем в банке. «Газпром» показывает очень привлекательный уровень доходности, «Инкубатор» не набирает нужное количество участников и похоже, что инвесторы к нему потеряют интерес, а «Банк» остается на минимальном уровне, что грозит рынку кризисом2.

Делайте расчет изменения стоимости вашего актива, умножайте размер вашего актива на доходность того сегмента, в который вы инвестировали.

Например: если бы размер вашего актива на начало второго гейма был 11 млн. и вы бы инвестировали его в акции «Газпром», то в результате (11х1,5=) вы бы получите 16,5 млн.

Третий гейм

Как поведет себя рынок в следующий раз? Вы готовы сделать прогноз? Будет ли в «KFC» больше участников? Сохранит ли «Газпром» свою привлекательность? Соберет ли «Инкубатор» команду, чтобы стартап выстрелил? И наступит ли банковский кризис? Вопросов к рынку много, но еще больше вопросов, которые можно задать каждому участнику и лично к вам: Каков ваш прогноз? Придерживаетесь ли вы принципов инвестирования? Появилась ли у вас стратегия? Видите ли вы на рынке закономерности? Насколько вы готовы к случайным событиям?

Пока вы ищите ответы на эти вопросы подходит время для принятия следующего решения относительно инвестиций вашего актива. Записывайте его к себе на бланк учета актива.

А пока вы думаете, сомневаетесь и выстраиваете стратегию, то можете написать причины, почему вы приняли данное решение. Как вы размышляли, что принимали во внимание и на что рассчитывали3.

Результаты третьего смотрите в таблице №3.

Табл. №3 Результаты третьего хода

Движение рынка на третьем ходу были, как сказал бы аналитик, разнонаправленными. Сегмент «KFC» испытал отток участников, что дало возможность поднять чистый доход до 20 млн. на один актив. Движение рынка акций оказалось на удивление закономерным, доходность продолжила снижаться. Сегмент отвечающий за инновации порадовал участников инкубатора «Сколково», сложилась нужная комбинация (по правилам из 4-х активов) и участники поднялись на следующий раунд инвестиций, что принесло каждому рост актива в 8 раз! Участники инкубатора МГУ продолжили терпеть убытки ради надежды в будущем вырастить компанию на миллиард. Сегмент «Банк», показал, что стабильная доходность в 10% оказалась привлекательной для двух участников игры.

После оглашения результатов, движение рынка и доходности сегментов (или финансовых инструментов) вы сможете не только рассчитать полученный доход (или убыток), но, что самое важное, увидеть насколько верным был ход ваших размышлений, и точным расчет вероятности. Хочу отметить, что один ход не даст точной картины, но серия из нескольких ходов может показать закономерности ваших решений и раскрыть степень влияния случайных событий на рынок.

В дополнение к методу «Бортовой журнал» вы получите полезную привычку формализовывать мысли ДО-решения и проводить рефлексию ПОСЛЕ-решения, оценивать не только результаты, но и их последствия. Рассмотрение своих решений во времени даст возможность работать над собственным стилем принятия решений и оттачивать метод.

Делайте расчет изменения стоимости вашего актива, умножайте размер вашего актива на доходность того сегмента, в который вы инвестировали. Особую радость в этом гейме ощутили участники инкубатора «Сколково», бумага и слова не могут передать их радостных возгласов.

Четвертый гейм

Как поведет себя рынок в этот раз? Какие изменения произошли на рынке, что следует участь для принятия решения? Кто готов сделать прогноз?

Я как ведущий не делаю прогнозов, а обычно прошу одного из участников выступить в качестве аналитика. Но сейчас аналитиком придется выступить вам, уважаемый читатель. Попробуйте не гадать, в какой рынок инвестировать, а пойти от обратного, сделать прогноз на все четыре рынка, а потом следуя своему прогнозу инвестировать в тот, который вы сами посчитали привлекательным, с учетом риска (вероятности) возможных потерь.

Вы готовы сделать прогноз?

Как мы видели в прошлый раз, рынки двигаются разнонаправлено, тенденции имеют место быть и этим следует воспользоваться. С другой стороны есть фактор четырех инноваторов, которые подняли свой капитал на стартапе, и скорей всего на этом ходу они захотят его зафиксировать в каком-то надежном сегменте.

А что говорит ваша стратегия? Может быть не следует реагировать на случайные события, а остаться верным своим принципам инвестировать и посмотреть куда они вас приведут. В конце концов победа заключается не только в том, чтобы стать #1 на рынке, но и чтобы победить себя, найти свою стратегию, которая позволяет расти быстрее рынка.

Подходит время для принятия решения относительно инвестиций вашего актива в четвертом гейме. Записывайте его в бланк учета актива и готовьтесь увидеть результат.

Для тех, кто хочет получить максимальную пользу от игры, улучшить свой стиль принятия решений, можете записать причины, основания и ожидания связанные с вашим решением. Полный вариант работы с финансовыми решениями и результатами вы сможете найти в книге «Бортовой журнал».

Результаты четвертого хода смотри в таблице №4.

Табл. №4 Результаты четвертого хода

Движение рынка на четвертом ходу были, предсказуемы. И как только вы так сказали или подумали, то попали в известную ловушку «ретроспективной ясности», это когда вы оборачиваетесь назад и все вам кажется логичным и объяснимым. Этот феномен можно хорошо наблюдать, когда выступают аналитики и рассказывают про то, что происходило на финансовых рынках, получается все просто и однозначно. Но в тех редких случаях, когда их просят сделать прогноз, они говорят размытыми и двойственными фразами.

Для того, чтобы не попасть в эту ловушку, не стать экспертом по объяснению сыгранных геймов, лучше сосредоточится на текущем моменте, на прогнозе. И вот сейчас пришло время прочитать ваш дневник, ваши рассуждения по поводу котировок, что вы предсказывали и почему, и что произошло на самом деле. Попытаться понять причины расхождений ваших представлений и реальных событий. Это еще один элемент анализа, который следует принимать во внимание.

«KFC» на волне высокой доходности привлек к себе инвесторов. Интересно, а можно ли было это ожидать?

«Газпром» тренд на снижение доходности продолжился, хотя казалось, что ситуация уже должна была развернуться в обратную сторону. Весьма неожиданно и не предсказуемо.

«Инкубатор» на фоне прошлого успеха удивительным образом произошел отток участников. Вообще не понятна логика движения этих участников.

«Банк» – нет никого. Отсутствие депозитов приводит к тому, что наступает кризис! Собственно я всегда объявляю кризис на рынке, если никого нет в сегменте «Банк». Что такое кризис вы должны знать, если живете в России. Участники часто спрашивают, как и в чем это проявляется? Скажу одно, что в игре, как и в жизни кризис начинается с разговоров про кризис. В дальнейшем, если кризис продолжится, то мы увидим его развитие. А пока посчитайте ваш актив и приготовьтесь к объявлению промежуточного финиша, результатов пяти лучших участников. Традиционный рейтинг «ТОП-5».

Промежуточный результат.

Если вы вели учет вашего актива и каждый гейм считали изменение размера вашего капитала, то сейчас самое время оценить ваши решения и сравнить их с пятеркой лидеров. Это такой список самых успешных инвесторов/управляющих активами. Где в этом рейтинге расположились вы?